【滬鎳與不銹鋼期貨周內震蕩，產業供需格局待變】6月3日，滬鎳主力合約價格收于121250元/噸，此后整體震蕩運行，最終回調收于122000元/噸不銹鋼 。不銹鋼主力合約周內走勢偏弱震蕩，6月3日收于12630元/噸，最終收于12680元/噸。現貨市場上，金川鎳價格維持升水，調至124500元/噸，升水2450元/噸。硫酸鎳較鎳豆溢價擴至4831.32元/鎳噸，鎳豆生產硫酸鎳利潤率調至 -1.5%。上期所純鎳庫存25616噸，LME鎳庫存200106噸。304/2B切邊不銹鋼出廠均價13050元/噸，304不銹鋼冷軋利潤率降至 -6.84%左右。不銹鋼社會庫存983300噸，8%-12%高鎳生鐵出廠價調至954元/鎳點，鎳鐵庫存31462噸。滬鎳盤面震蕩，基本面無明顯改善，成本支撐仍在但短期影響有限，周內升水有所上調。鎳礦供應有波動，菲律賓主產區走出雨季但裝船量受影響，印尼內貿鎳礦基準價堅挺，六月鎳礦升貼水定價穩定，后續下行空間有限。硫酸鎳周內穩中偏弱，六月逢前驅體下游采購周期，后續對鎳鹽價格接受度或上升。不銹鋼方面，鎳鐵價格企穩，鎳鐵商利潤承壓，受部分鋼廠減產影響鎳鐵開始類庫。周內不銹鋼走勢疲軟，和印尼部分廠商減產，但供過于求局面未扭轉，累庫延續，關注后續減產力度，終端需求弱勢壓制上方空間。周內印尼擬增設金屬交易所，欲動搖LME定價權，鎳或成核心金屬，需關注后續動向。整體來看，周內鎳不銹鋼盤面底部震蕩，基本面成本支撐短期影響有限，鎳鐵不銹鋼鏈路累庫，關注減產力度。新能源六月逢采購周期或有提振。預計在【11.7 - 12.7】萬區間震蕩運行。